【米ドル建て】モンゴル交通開発銀行ファンド8号

概要・リスク

本ファンドには留意事項があります。必ずお読みください。

留意事項(必ずよくお読みください)

実質的な貸付先その他の関係者の信用リスク

貸付債権の管理、回収方針・態勢

実質的な貸付先に対する貸付債権について、エストニアグループ会社は、実質的な貸付先の経営環境、財務状況、株主・代表者等の異動状況などについて定期的なモニタリングを行っております。係るモニタリングを履行する中で、貸付債権回収への影響が懸念される状況を把握した際には、エストニアグループ会社は実質的な貸付先の詳細な業況把握や事業計画等の進捗管理を強化すること等により、回収に係るリスクの低減を図るとともに、当初予定するスケジュール通りの返済に懸念が生じた場合は、業況を詳細に注視しながらのリファイナンスや返済繰り延べ、貸付契約に基づく早期返済請求や裁判手続きによる回収等を慎重に判断し、適切に推進することで回収額の極大化を図ってまいります。

営業者・募集取扱者について

※クラウドクレジット・ファンディング合同会社とはクラウドクレジット株式会社の100％子会社です

仕組み

本ファンドの投資スキーム

本ファンドは、クラウドクレジット・ファンディング合同会社（以下「クラウドクレジット・ファンディング」といいます）がクラウドクレジット株式会社（以下「当社」といいます）のエストニア子会社であるCrowdcredit Estonia OÜ（以下「エストニアグループ会社」といいます）に対して貸付けを行います。
その上でエストニアグループ会社はこの借入金を原資として、モンゴルを拠点に事業を展開する商業銀行であるTransport and Development Bank LLC（以下「TransBank」といいます）へ貸付けを行います。
投資家の皆様には、クラウドクレジット・ファンディングのエストニアグループ会社向けの貸付事業に対して出資していただきます。

・グループ会社貸付金は無担保で、貸付に係る基本契約に責任財産限定条項（エストニアグループ会社の返済義務の範囲を、エストニアグループ会社が各ファンドにおいて実施した貸付の回収金等に限定する条項）が付されております。
・クラウドクレジット・ファンディングからエストニアグループ会社への貸付金利は年利9.3%です。
・エストニアグループ会社からTransBankへの貸付金利は年利10.0%（単利）です。
・ TransBankに対する貸付利息に対しては、モンゴルにおける源泉徴収税がかかりますが、これは資金需要者が負担します。 
・エストニアグループ会社は送金に際して取引銀行に対して所定の送金手数料を支払います。
・エストニアグループ会社がTransBankに対して米ドル建てで貸付けをするにあたり外国為替手数料等が発生します。
・エストニアグループ会社がクラウドクレジット・ファンディングに対して返済を終えた後にエストニアグループ会社に残った財産はエストニアグループ会社の収入となります。

本ファンドに関する重要情報

１．当社はクラウドクレジット・ファンディングとエストニアグループ会社の議決権を100%保有しております。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
また当社の代表取締役である杉山智行は、クラウドクレジット・ファンディングの代表社員としての当社の職務執行者およびエストニアグループ会社のDirectorをそれぞれ兼務しており、両社の財務および営業または事業の方針の決定に関して影響を与える立場にあります。

２．クラウドクレジット・ファンディング、エストニアグループ会社およびクラウドクレジット株式会社（連結ベース）の主な経営・財務指標は以下のとおりです。

３．本ファンドに関する資金使途および事業計画の概要につきましては、上記の説明のほか、本サイトに掲載しております本ファンドに関する契約締結前交付書面をご参照ください。

４．本ファンドに関する出資金は、金融商品取引業等に関する内閣府令第125条その他の法令に定める基準に則り、クラウドクレジット・ファンディングが開設するファンドの種類別・号数別に開設する預金口座で分別管理を行います。

　　（分別管理を行う預金口座について）
　　　銀行の商号　　株式会社三井住友銀行
　　　営業所の名称　日比谷支店
　　　所在地　　　　東京都港区西新橋1 – 3 – 1
　　　口座名義　　　本サイトに掲載の契約締結前交付書面をご参照ください。
　　　口座番号　　　本サイトに掲載の契約締結前交付書面をご参照ください。
　　　※分別管理を行う預金口座へ直接お振込みされないようご注意ください。

５．本ファンドに関するリスクにつきましては、「概要・リスク」タブに記載した説明に加え、本ファンドに関する契約締結前交付書面をご参照ください。
また本ファンドの譲渡や中途解約は、匿名組合契約書に定める場合を除きお受けできません。

６．出資いただいた後の本ファンドの出資対象事業の概況等につきましては、クラウドクレジット・ファンディングの委託を受けた当社が、ウェブサイト（マイページを含みます）に掲載する方法または電子メールにて送付する方法により投資家の皆様にファンド報告書を交付してお知らせいたします。

７．本ファンドに関する運用手数料は、出資額の総額が募集金額に達しないこと、またはエストニアグループ会社に資金を貸付け回収する事業が開始できないと判断したことを理由にクラウドクレジット・ファンディングが匿名組合契約を解除した場合等を除き、払戻しはいたしません。詳しくは本ファンドに関する契約締結前交付書面をご確認ください。

８．本ファンドの募集開始日現在、エストニアグループ会社には、返済の猶予を受けているクラウドクレジット・ファンディングからの他のファンドに関する貸付契約（責任財産限定条項あり）がございます。

貸付先情報

「モンゴル交通開発銀行ファンド」シリーズ

実質的な貸付先の基本情報（※）

本ファンドの実質的な貸付先の事業内容

　本ファンドの貸付先であるTransBankは、モンゴルの首都ウランバートルを拠点とする商業銀行です。 モンゴルに11行ある商業銀行のうちの1行であり、モンゴルのソブリン格付と同格のB3（ムーディーズ）の格付を有しています。

　当該格付を付与したMoody’s Investors Service Hong Kong Limitedは、金融商品取引法第六十六条の二十七の登録を受けていませんが、グループ指定制度における特定関係法人に該当します。当該格付に関する留意事項については、後述の「格付について」をご参照ください。
す。

本ファンドの実質的な貸付先の財務情報等　　　

単位：千モンゴル・トゥグルク
監査法人：KPMG Audit LLC
※毎年の監査済報告書については、通常期末から6か月以内の提出を求めており、各社から受領次第、内容を更新します。

メッセージ

本ファンド組成にあたって投資家の皆様へお伝えしたいこと

TransBankの運営メンバー

本ファンドの貸付先TransBankの取組みを動画でご紹介しております。ぜひご覧ください。
▽動画詳細はこちら
https://www.youtube.com/watch?v=gtgGttu_YvA&t=1s


本ファンドの当社担当者からのメッセージ

✔  モンゴルのソブリン格付と同格のB3（ムーディーズ）の格付を有する商業銀行に対する貸付案件です。
✔ 本ファンドは米ドル建てで25ヵ月間運用し、募集時表面利回り(年率換算、税引き前)は6.0%です。

【TransBankについて】
　TransBankは、 1997年設立とモンゴルの銀行業界では比較的新しく、小規模行に分類され、近年急成長を遂げている商業銀行です。当初は国内のインフラの発達や交通セクターの支援を掲げていましたが、徐々に業務を拡大して、現在は個人、中小企業、大企業など幅広い顧客層を対象に、預金、決済、融資、外国為替などフル・バンキングサービスを提供しています。

　特にモンゴルの主要産業である金の取引では一定の市場シェアを占めている他、外為取引、貿易金融、中国を中心とした外国企業との取引など、国際業務に力を入れているという特徴を有しています。またモンゴルの金融当局の監督下において、銀行業界における経験豊富な経営陣のもと、確固としたコーポレートガバナンス体制が構築されており、適正な業務運営に取り組んでいます。

　財務内容をみると、モンゴルに11行ある商業銀行の中で資産規模では7位に位置づけられ、自己資本比率や不良債権比率などの指標は業界平均を上回るなど、小規模ながら健全な財務体質を維持しています。新型コロナウイルス感染症の影響を受けた2020年においては資産規模の縮小を余儀なくされましたが、2021年はV字回復を果たしています。

　このような健全な財務内容を背景に、世界的な格付機関であるムーディーズから、モンゴルのソブリン格付（国の信用力を表す格付）と同格のB3の格付を付与されています。
　当該格付を付与したMoody’s Investors Service Hong Kong Limitedは、金融商品取引法第六十六条の二十七の登録を受けていませんが、グループ指定制度における特定関係法人に該当します。当該格付に関する留意事項については、後述の「格付について」をご参照ください。


【モンゴルについて】
　モンゴルと聞くと、多くの方が、まず「チンギス・ハーン」、「モンゴル力士」を思い浮かべるのではないでしょうか。
　チンギス・ハーンは13世紀にモンゴルの騎馬民族を率いて世界人口の半分を占める史上最大の帝国を率いたモンゴルの英雄で、今なお国のシンボルとして親しまれています。そして騎馬民族のDNAを引き継いだモンゴル力士たちが、大柄な体格とタフな精神力を活かして日本の角界で大活躍しています。

　モンゴルは日本の北西に位置しており、日本の約4倍の国土を有しています。どこまでも続く草原のイメージが強いかもしれませんが、実は山岳地帯も多く、日本の富士山よりも高い標高4,374ｍのフィティン山を擁しています。

　気候は季節変動が激しく、とくに冬は「冷蔵庫は食べ物が凍らないように温めておくもの」と現地の人たちが冗談をいうほど、世界屈指の低気温になることで有名です。
　モンゴル国内の人口の約半数が住んでいる首都ウランバートルは世界で最も寒い気候の首都で、気温はマイナス45度に達することもあります。

【モンゴルの経済】
　モンゴルの主要な産業は鉱業であり、輸出品目の約7割を鉱物が占めます。ベースメタルといわれる銅や鉄、鉛だけでなく、レアメタルも豊富で、鉱物資源の埋蔵量は世界最大級といわれています。鉱物資源価格が好調な間は、経済も上振れますが、下落した際には鉱業だけではなく製造業や輸送業界など周辺産業にも波及し、モンゴル経済全体が打撃を受けます。

　また中国が主要な貿易相手国であるため、中国経済の動向がモンゴルの経済成長に直結する構造にあります。2016年には資源価格の下落と中国経済の低調のあおりを受け、モンゴル政府は国際通貨基金（IMF）に支援を要請、2017年5月より4億4千万米ドルの融資を含む3年間の支援プログラムに着手しました。このIMFによる支援開始により、高い債務水準と鉱物輸出への依存という構造的な脆弱さの克服という課題と向き合いながら、モンゴル政府は経済の回復に努めました。その結果、2017年～2019年において、実質GDP成長率は5%以上の安定成長となりました。2020年は、世界的な新型コロナウイルス感染症（COVID-19）感染拡大を受け、-4.6%とマイナスに落ち込みましたが、2021年は貿易および鉱工業生産の復調に伴い1.4%とプラス成長に回復しています。 

　なお、 2020年5月、輸出の急減や経常赤字がGDP比15-20％に増加する見通しであったことを背景に、ムーディーズがモンゴルのソブリン格付（外貨建て、長期）の見通しを「安定的」から「ネガティブ」に引き下げましたが、2021年3月に、経済の回復見込みを受けて、再度「安定的」に引き上げています。格付自体は現在までB3のまま据え置かれています。

過去の運用実績

「モンゴル交通開発銀行ファンド」シリーズ

【満期時運用レポート】

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格付について

無登録格付業者が付与した格付に関する留意事項について